公开信息显示，上海证券交易所上市审核委员会定于2023年9月4日召开2023年第82次上市审核委员会审议会议，将审议广州三晶电气股份有限公司（以下简称“三晶股份”）的首发事项，拟登陆沪主板，保荐人为民生证券。

　　三晶股份的主营业务为光伏并网逆变器、储能逆变器及系统、电机驱动与控制产品的研发、设计、生产和销售，其中光伏并网逆变器应用于家庭及工商业分布式光伏发电场景，储能逆变器及系统应用于家庭光伏储能场景，电机驱动与控制产品应用于工业自动化及智能家居领域。

　　本次发行前，公司实际控制人卢雪明、幸志刚，两人已签署《一致行动协议》，合计支配公司 64.94%的表决权股份。

　　本次IPO拟募资12.04亿元，主要用于三晶新能源年产约47万台数字能源产品与系统智能制造建设项目、研发中心建设项目、全球营销服务网络建设项目等。

　　报告期内，三晶股份分别实现营业收入4.26亿元、7.16亿元、15.51亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为 5550万元、9868.89万元、2.86亿元。

　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于光伏并网逆变器、储能逆变器、储能电池、电机驱动与控制产品等产品。

　　报告期内，受行业技术进步及市场竞争等因素影响，公司主要产品光伏并网逆变器、电机驱动与控制领域产品市场价格整体呈下降趋势，且随着光伏行业技术的不断进步，光伏行业各环节的生产成本及销售价格仍有下降的空间。报告期各期，三晶股份的综合毛利率分别为33.36%、35.37%、36.22%，稳步上升，主要是公司产品型号更新换代以及储能逆变器及系统产品销售毛利增加所致。

　　报告期各期，公司境内销售收入占主营业务收入的比例分别为52.62%、31.97%、11.15%，占比逐年下降，2022 年境内销售收入有所下降。

　　公司境内销售以电机驱动与控制产品为主。目前我国低压变频器形成了以欧美品牌、日本品牌和中国品牌为主的竞争格局，市场竞争较为激烈。2021年我国低压变频器市场前十强企业中，外资企业占据了6席，其中 ABB、西门子占据了第一名、第二名；国内企业汇川技术、英威腾占据第三名、第六名，公司变频器产品市场占有率不足 1%，与国内领先企业存在较大差距，面临国内市场竞争压力较大的风险。

　　对于光伏并网逆变器，国内逆变器生产厂商主要包括华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技等，国内逆变器市场竞争激烈，公司在国内市场销售收入较低，与上述企业存在较大差距；对于户用储能产品，国内户用储能市场尚处于早期阶段，市场规模较小，国内企业主要将户用储能产品销往境外市场，公司在国内市场实现销售收入金额较小。

　　报告期各期，三晶股份的境外销售占比分别为 47.38%、68.03%、88.85%，占比逐年提升。公司主要外销国家包括意大利、西班牙、巴西、荷兰、比利时等国。受制于复杂的国际经济形势，各国的贸易政策会随着国际形势的变动和各自国家经济发展阶段而不断变动，导致公司面临一定的境外销售风险。

　　报告期内，公司前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为30.55%、38.72%、58.19%，客户集中度逐年提升，尤其是2022年客户集中度较高。公司前五名客户经销收入占比、意大利区域销售占比逐年提升，主要原因是随着欧洲户用储能市场景气度提升，储能逆变器、储能电池、并网逆变器产品收入快速增长，相应客户销售规模较大，尤其是向 Genertec Italia SRL销售金额及占比大幅增长，2021 年度和 2022 年度，公司向 Genertec Italia SRL 销售收入占主营业务收入的比例分别为17.95%和 39.84%，带动发行人前五名客户经销收入占比、意大利区域销售占比及客户集中度有所提升。

　　此外，三晶股份的主营业务属于技术密集型行业，随着行业技术水平不断提高，对产品的要求也不断提升，需要不断推出新产品以满足市场要求。报告期各期，公司研发费用分别为2808.80 万元、3753.49万元、9473.44 万元。

　　整体来说，三晶股份需要根据下游应用行业的发展状况和市场需求，新建智能化的生产线，研发新型产品，丰富产品系列，改善产品结构，积极提升公司产品的品质和性能，充分发挥公司在行业内领先的技术、品牌、质量、资质优势，巩固产品在市场上的地位。